El cobre es un metal de transición de color cobrizo que se caracteriza por ser uno de los mejores conductores de electricidad. Esa cualidad, junto a su alta ductilidad y maleabilidad, hacen que sea el material más utilizado para fabricar cables y otros elementos eléctricos, así como componentes electrónicos.

Ahora, según los analistas de Bank of America, el mundo corre el riesgo de "quedarse sin cobre". Esto se debe a un creciente déficit de oferta junto a una demanda al alza: se ha revalorizado más del 25% llegando a alcanzar en los últimos días más de 8.000 euros por tonelada, tras empezar el año valiendo unos 6.500.

Utilización masiva

Ante la elevada petición de este material, se está creando una escasez de concentrado de cobre. Este es el compuesto utilizado por las fundidoras para crear el metal que posteriormente es utilizado en la fabricación de coches, trenes, motores, etc.

Así, Commerzbank apunta que "el Instituto Nacional de Estadística de Chile (mayor productor del mundo) ha informado a finales de la semana pasada de que la producción de cobre en Chile había disminuido en marzo en un 1,3% interanual a poco menos de 492.000 toneladas. De todos modos, esta fue la cifra de producción mensual más alta en lo que va de año. Con 1,37 millones de toneladas, la producción en el primer trimestre fue un 2,2% menor que en el mismo período del año pasado".

Tal y como detallan los expertos "también se ha reducido la extracción de cobre en otros puntos clave, donde una parte de la producción se ha paralizado para intentar contener la propagación del COVID. Dado que la producción minera de cobre también se ve obstaculizada por la pandemia en otros países productores importantes, el concentrado de cobre es actualmente escaso".

Bajos niveles

Una vez analizado este escenario, los precios podrían llegar a rondar los 17.000 euros por tonelada en 2025, según los especialistas de Bank of America. Esta semana han publicado un documento en el que han alertado que los inventarios medios en toneladas se encuentran en niveles mínimos no vistos desde hace 15 años. 

Esto implica que las existencias actuales cubren poco más de tres semanas de demanda, justo cuando las principales economías mundiales comienzan a abrirse tras la crisis sanitaria provocada por la pandemia de coronavirus. 

Recuperación y nuevo déficit de existencias

Michael Widmer, director de estrategia en el sector de los metales en la entidad bancaria, mostró su inquietud: "Este escenario de fondo es tan preocupante porque la economía global está empezando ahora mismo a reabrir y a recuperarse. Por ello, pronosticamos déficits en el mercado del cobre y más caídas en los inventarios este año y el próximo".

Tras los déficits de 2021 y 2022, los especialistas anticipan un equilibrio en 2023 y 2024. Pero esta situación podría durar únicamente unos meses: "Esperamos que se reanuden los déficits y se inicie otra caída de inventarios a partir de 2025".

Y cuando el mercado vuelva a vivir una situación de déficit, los estrategas creen que podría tener efectos más graves: "Agotando los inventarios en los próximos tres años, y dando lugar a oscilaciones de precios aún más violentas, podrían llevar al metal rojo por encima de los 20.000 dólares (alrededor de 17.000 euros) la tonelada".