El Madrid es el club más valioso de Europa por tercer año seguido

El Real Madrid es por tercer año consecutivo el club de fútbol más valioso de Europa, según la tasación realizada por KPMG Football Benchmark en su informe anual Football Clubs' Valuation: The European Elite. El valor de empresa del club blanco asciende a 2.909 millones de euros, un 16% menos que el año anterior debido al impacto del COVID-19. Pese a esa pérdida de valor, generalizada entre los 32 clubes examinados en el informe, el Madrid mantiene el liderazgo en el que la consultora le sitúa desde 2019. Segundo, con una tasación de 2.869 millones de euros (un 10% menos que el año pasado), se sitúa el Barcelona, que adelanta en el ranking al Manchester United, que pierde un 20% de su valor y queda valorado en 2.661 millones de euros.

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Para realizar su tasación, KPMG tiene en cuenta los ingresos que genera el club (considerando las cuentas de las temporadas 2018-19 y 2020-21), la proporción que representan los costes de plantilla respecto al total, la popularidad del club, su potencial deportivo, el valor de sus derechos audiovisuales y la capacidad de generar ingresos a través de la explotación comercial del estadio.

"El liderazgo del Real Madrid está impulsado principalmente por los éxitos internacionales conseguidos sobre el césped y el desarrollo comercial conseguidos en los últimos años. Sus ingresos operativos totales han crecido un 18% desde la 2014-15, impulsado por un crecimiento de los ingresos comerciales del 43% en cinco años", señala el informe de KPMG Football Benchmark, que destaca el esfuerzo del club para cuadrar las cuentas de la pasada campaña. "En la temporada 2019-20, pese a una caída el 8% en los ingresos, el club se las apañó para incrementar ligeramente los ingresos de sus actividades comerciales, limitar el impacto negativo de la pandemia y lograr un resultado neto positivo de 300.000 euros [313.000, concretamente]". Y manifiesta perspectivas positivas gracias a la explotación del estadio tras las obras de reforma que se están llevando a cabo: "En próximas temporadas se beneficiará de ingresos adicionales procedentes del nuevo Santiago Bernabéu".

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Respecto al Barça, pese a alcanzar la segunda posición del ranking, el informe advierte que "la pandemia ha resaltado la fragilidad del modelo de negocio del club. Los últimos años, los elevados costes fijos han sido compensados por también altos ingresos y financiados con grandes cantidades de deuda. Con la pandemia, los azulgranas afrontan una seria caída de ingresos (del 15% anual) y la inmediatez del vencimiento de sus obligaciones, poniéndoles en una posición vulnerable en términos de liquidez".

El impacto de la crisis de la COVID

Este es el primer año, desde que el informe comenzó a publicarse en 2016, en el que el valor empresarial de los 32 clubes analizados ha caído en conjunto. "El valor añadido ha caído un 15% de un año a otro (6.100 millones menos) hasta los 33.600 millones de euros, un valor ligeramente superior al del nivel de 2018. Los derechos audiovisuales y los ingresos por día de partido han caído por la pandemia, mientras que los ingresos comerciales han crecido ligeramente, principalmente gracias a los acuerdos firmados antes de la crisis sanitaria", explica Andrea Sartori, responsable global de deportes de KPMG y autor del informe.

"Sólo siete de los 32 clubes han tenido beneficios este año, frente a los 20 que los obtuvieron el pasado. Pese a la caída del 15% del valor empresarial este año, los 32 clubes en conjunto han incrementado en un 27% su valor empresarial desde 2016 hasta ahora", señala Sartori. Además, el valor de mercado conjunto de los 500 futbolistas más cotizados del planeta ha caído un 10% entre febrero de 2020 y abril de 2021. Y los 80 clubes de Europa cuyas cuentas han podido analizar reportan unas pérdidas acumuladas de 2.040 millones de euros, un récord desde los 1.700 millones de pérdidas registrados en la 2010-11, antes de la introducción del Fair Play Financiero (FFP, por sus siglas en inglés) de la UEFA.

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Pese al impacto de la COVID, el fútbol es, en los últimos años una industria en auge. La pérdida de valor de los clubes (15%) ha sido mayor que la sufrida por las 50 empresas europeas que cotizan en el índice Stoxx Europe 50, cuyas acciones cayeron un 9% de media. Sin embargo, desde 2016 el valor empresarial agregado de los 32 mayores clubes del continente ha crecido un 27%, nueve veces más que el 3% de incremento de la cotización bursátil de las compañías del Stoxx Europe 50.

Los clubes de LaLiga

Además de Real Madrid y Barcelona, entre los 32 clubes con mayor valor empresarial analizados por KPMG Football Benchmark aparecen otros cuatro representantes de LaLiga. El Atlético es 13º con un valor estimado de 1.133 millones de euros; el Valencia, 23º, valorado en 367 M€; el Sevilla, 26º, tasado en 346 M€; y el Villarreal, 30º con 239 millones de euros de valor empresarial.

Fuente: The European Elite 2021 - Football Clubs' Valuation: Dribbling around COVID-19 (KPMG Football Benchmark)

La liga más representada en ese top-32 es la Premier, con ocho clubes (cinco de ellos entre los diez primeros). Le sigue el Calcio, con siete representantes y después el campeonato español, con seis. El ranking lo completan tres clubes de Alemania y Francia, dos de Portugal y Turquía y uno de los Países Bajos.